在積極財政政策取向不變的2018年，地方政府發行債券無疑將發揮不可或缺的作用。一方面，“開前門”。擴大地方專項債發行還將保持力度，并有望取得新突破;另一方面，嚴控地方債尤其是隱性債務風險，牢牢“堵住后門”也成為今年的重中之重。

防風險位列今年三大攻堅戰之首，既要有效嚴控隱性債務增量，又要合理有序化解債務存量風險，這對于地方政府而言無疑是個艱巨的挑戰，同時也是牢牢守住不發生系統性風險底線的必然要求。2018防風險攻堅戰大幕已然開啟。

近期地方債將迎來更大力度的監管新政。《經濟參考報》記者獲悉，關于防范化解地方隱性債務風險的若干舉措正在醞釀中，將著力化解地方隱性債務存量、嚴控隱性債務增量，防范化解地方債風險。

去年以來，從全國金融工作會議，到中央政治局會議，多次高層會議都提到“地方債”，釋放嚴管信號。財政部層面，從地方債監管文件密集出臺，到曝光并問責了數起地方違法違規舉債案例，對違法違規舉債擔保行為也一直保持高壓態勢。

日前召開的全國財政工作會議強調，2018年要支持打好防范化解重大風險攻堅戰，重點是有效防控地方政府債務風險，堅決制止違法違規融資擔保行為，嚴禁以政府投資基金、政府和社會資本合作(PPP)、政府購買服務等名義變相舉債。

在地方層面，多地在對2018年經濟工作部署時都釋放出嚴控地方債風險的明顯信號。例如，江蘇省強調要加強政府投資項目風險管控，對于新上項目要從嚴把關，超過政府債務限額的項目一律不批、超出債務率合理范圍的企業債一律不報、資金配套不到位的項目一律不開工。重慶市強調“堅決防止靠過度舉債保增長的做法，決不能寅吃卯糧、透支未來”。吉林、江西等地也提出要加強政府性債務風險評估、預警和監督，遏制隱性債務增量。

此外，浙江、重慶、陜西、廣東、天津等多地都以省政府名義下發了地方債的規范文件，明確了省政府對全省政府性債務風險應急處置負總責，并劃定了化解債務風險的時間表。例如，《浙江省人民政府關于地方政府性債務風險管控與化解的意見》明確，嚴格實施地方政府債務高風險地區化債計劃管理，督促落實化解債務風險舉措，確保2020年前將債務率降低到警戒線以內;對不能按期完成化債目標任務的市、縣(市、區)政府，嚴格責任追究，并扣減相應的財政資金。

《浙江省地方政府性債務風險應急處置預案》還強調，高風險地區要切實履行5年化債計劃，逐年降低地方政府性債務風險，完成化債目標，在5年內將地方政府債務風險指標降低到警戒線(100%)以內。

廣東省政府辦公廳日前印發《廣東省政府性債務風險應急處置預案》，明確組織指揮體系、風險預警和預防機制、應急處置、后期處置、保障措施等。

該預案明確“政府性債務風險事件”具體包括政府債務風險事件和或有債務風險事件。“存量債務”，是指清理甄別認定截至2014年底的地方政府性債務，包括存量政府債務和存量或有債務。并要求在縣級以上地方各級政府(含縣級)設立政府性債務管理領導小組，作為非常設機構，負責領導本地區政府性債務日常管理。

業內人士指出，盡管目前地方債總體風險可控，但是一些地方依然存在違法違規變相舉債等行為，累積的風險值得重視。據悉，目前地方違法違規舉債擔保的形式主要有：一是繼續通過融資平臺公司，銀行貸款、債券類融資工具、信托、保險、資管產品等方式替政府融資，靠政府擔保或資金償還。二是以不合規的PPP、政府投資基金、政府購買服務來變相舉債。

社科院中國財經戰略研究院副研究員蔣震對《經濟參考報》記者表示，防范地方債務風險，可以從三方面突破：一是優化債務期限，很多地方債是短債長投，如何將融資的項目資源和期限匹配是一個要解決的問題;二是嚴格地方債的預算管理，地方債的使用項目、償債來源等都要進行一一對比，確保還債來源和償債來源之間有對應關系;三是嚴控地方以PPP等方式變相舉債。

蔣震表示，地方舉債行為要放在整個社會全局中考慮，舉債要有相應的經濟發展和產業發展基礎作為前提，要根據經濟和產業發展的情況來確定債務規模，在解決債務形成的資產方面，也要根據各地區的發展情況合理確定標準。

在中國財政科學研究院金融研究中心主任趙全厚看來，進一步把控地方政府債務風險，不僅要進一步強化債務管理和違規融資問責，也要從體制機制上著手解決內在性問題。比如，推進政府職能轉變、完善政績考核、深化政府投融資體制和財稅體制改革等。