“長線持續看好”“越降越補，不到30絕不跑”……盡管A股家禽上市企業上半年業績整體低迷，多家公司出現較大幅度虧損，但看好的股民不改繼續持有的初衷。實際上，對于八月已走出獨立行情的家禽股，業內普遍認為，行業將進入新一輪上行周期。而且8月中報披露剛過，就有超五十家研究所和買方投資機構密集調研家禽上市企業。

家禽行業僅4家公司實現盈利

“堅定持股、堅定持股、堅定持股!”家禽飼養概念股圣農發展股吧里持倉勢頭空前一致。財報顯示，圣農發展上半年實現營業收入75.3億元，同比上漲11.2%;歸母凈利潤 虧損9879.55萬元，同比下降135.96%。

其實，除了圣農發展利潤下降外，禽肉業務占比較大的上市公司今年上半年業績報告基本上都“不好看”。中報顯示，僅仙壇股份、春雪食品、禾豐股份、湘佳股份等4家企業實現盈利，包括益生股份、民和股份、益客食品、立華股份、新希望等均出現較大幅度虧損。而疫情、供求關系和糧食價格上漲等因素是上半年養殖行業深度虧損的重要因素。

就實現盈利的公司來看，皆布局了下游食品深加工業務。

布局預制菜的春雪食品在業績報告中分析，B端餐飲行業的規模擴張和模式升級，以及C端新消費的崛起，正在為以雞肉、豬肉、水產調理品為代表的預制食品提供廣闊市場空間，向食品轉型已是大勢所趨。財報顯示，春雪食品上半年實現營業總收入11.23億元，同比增長13.6%;實現歸母凈利潤4270萬元，同比增長12.6%。

一體化經營白羽肉雞產業鏈的仙壇股份，在深加工方面也開始深入布局。以仙壇股份的產品為原點，以澳柯瑪冷鏈智慧全冷鏈技術為基礎，阿賽浦RCEP綜合服務為核心，搭建完善的預制菜冷鏈物流貿易體系。財報顯示，仙壇股份上半年實現營業總收入20.23億元，同比增長39.9%;實現歸母凈利潤1684萬元，同比下降86.2%。

事實上，目前養殖行業的盈利重心正在向下游食品深加工延伸，以削弱周期波動對業績的影響。

圣農發展財報顯示，上半年該公司C端整體銷售額同比提升超過60%，C端銷售持續向好。圣農發展稱，公司始終堅持以深加工為第二發展曲線，不斷提高深加工板塊的產能以及銷量，并在行業普遍虧損的情況下實現食品深加工板塊的盈利。C端爆品策略效果顯著：脆皮炸雞、嘟嘟翅、雞排等爆品上半年銷售額占C端整體銷售額比例大幅提升。

新希望也指出，今年上半年公司億元單品再創新高。生食領域的黃金鴨掌上半年銷售額已突破1億元;禽副產品領域的鴨腸隨著火鍋燒烤賽道的突破，上半年銷售額已達到1.55億元，其中火鍋燒烤賽道貢獻了約45%的銷售額;熟食領域的輕食健康雞肉上半年銷售額達到0.4億。

此外，種雞公司民和股份也正積極向產業下游雞肉制品深加工環節進行拓展，通過非公開募集資金建設項目將新增肉制品合計6萬噸，該公司稱，雞肉制品等深加工環節的利潤較為穩定，能夠為公司提供較為穩定的收益。

家禽行業將進入新一輪上行周期

盡管上半年雞肉行業業績并不理想，但環比來看行業景氣度正在逐步提升。業內人士表示，隨著市場供求關系改善，家禽行業有望持續回暖。預計下半年家禽行業下游需求較強，全年業績總體向好。

而近期家禽股表現亦可圈可點，自4月27日市場筑底反彈以來，截至8月31日收盤，立華股份、圣農發展、禾豐股份分別累計上漲60%、39%、37%。

卓創資訊監測數據顯示，7-8月毛雞養殖整體呈盈利狀態，平均利潤為2.64元/只，環比漲幅40.43%，同比漲幅247.37%。苗市需求向好，支撐雞苗價格整體走高。

另外隨著燒烤季、9月高校開學、中秋節提前備貨等利好推動，三季度雞肉市場將迎來傳統旺季，有利于雞價上行。業內人士指出，雞肉行業景氣度提升的一個重要邏輯是行業集中度提高以及下游需求的回暖。預計行業拐點有望加速到來，下半年行情將整體好于上半年，明年行情將整體好于今年。

值得一提的是，8月中報披露剛過，超五十家研究所和買方投資機構密集調研了益生股份、民和股份、仙壇股份、春雪食品等公司，從機構的調研熱情和剛剛披露的半年報來看，白羽雞行業拐點或已現，相關公司盈利或已反轉。

國海證券認為，禽畜養殖方面，成本管控能力強且成長性高的生豬養殖企業在下行期更能抵御風險，下一輪禽景氣周期或先于生豬。同時，有研究機構預測，下半年，豬價持續反彈還會帶動肉禽價格的回升，畜牧養殖板塊也將迎來周期逆轉。