“不怕喝就怕跌”，股民們終于迎來“喝酒行情”。5家白酒公司齊齊預告前三季度業績均預增，凈利潤漲幅最高翻一倍。但預增的“喜訊”并未傳導到股價上，截至昨日收盤，貴州茅臺跌幅3.41%、山西汾酒跌1.76%、今世緣跌0.34%，僅水井坊和老白干酒紅盤收尾，分別漲3.35%和0.70%。不過，機構皆看好白酒板塊，表示已進入反彈階段。

5家白酒企業業績均預增

扛到了第三季度，迎來了多家白酒上市公司發布業績預增的喜訊，股民們不禁喜上眉梢：“‘喝酒’行情來了?”

“三季度凈利超上半年”“凈利同比增長22.53%”“凈利漲幅超一倍”……已披露業績預增的白酒企業凈利潤一家勝過一家。

10月12日晚間，貴州茅臺、水井坊、山西汾酒、今世緣、老白干酒等5家白酒企業同時提前披露了三季報預告。從已披露的數據看，這5家酒企業績同比均實現正增長。這在消費場景受到疫情影響的背景下已經是難能可貴。

具體來看，前三季度，貴州茅臺預計實現營業總收入897.85億元左右，同比增長16.5%左右，預計實現凈利潤443.99億元左右，同比增長19.1%左右;水井坊前三季度預計實現營業收入38億元左右，同比增長10%;預計實現歸母凈利潤11億元左右，同比增長5%;山西汾酒前三季度預計實現營業總收入221億元左右，同比增長28%左右;預計實現凈利潤70億元左右，同比增長42%;今世緣前三季度預計實現營業總收入65.18億元左右，同比增長22.18%;預計實現凈利潤20.81億元左右，同比增長22.53%;老白干酒預計前三季度實現歸母凈利潤5.33億元左右，同比增加113%。

值得一提的是，業績預增的利好消息并未體現在股價上，截至昨日收盤，“股王”貴州茅臺失守1700元，跌幅3.41%報1699.99元/股，最新市值2.14萬億;山西汾酒和今世緣分別跌1.76%和0.34%，報273.60元/股和43.68元/股。僅水井坊和老白干酒微漲收盤，分別漲3.55%、0.70%，報61.31元/股、22.88元/股。Wind數據顯示，昨日貴州茅臺連續第三日遭北向資金大幅凈賣出13.04億元，近3日累計減倉近43億元。而從今年初至今，白酒板塊已經回撤超過24%。

機構稱白酒板塊將進入反彈階段

“排好隊，保持增長節奏。”這是股民對白酒板塊未來的期許。而機構對“喝酒”行情也一直都非常看好，“白酒板塊估值及情緒已至低位，看好未來增長。”

進入四季度，華鑫證券表示，考慮節后1-2周迎三季報披露期及目前主要酒企批價和庫存均可控，看好白酒板塊進入反彈階段。

從估值來看，華西證券認為，白酒板塊股價估值已經陸續調整到合理位置。基于明年的布局來看，白酒板塊部分標的布局性價比已經在凸顯，一方面基于業績確定性，另一方面基于穩健業績下的低估值。

從市場風格來看，白酒板塊由于其調整較低的位置及業績穩健性，尤其是高端白酒，逐步承擔了避風港作用。后期一旦政策有所松動，也會面臨較強的右側彈性，因此當前來看，布局的勝率較高，尤其是處于四季度估值切換時期。

投資機會上，華西證券推薦明年業績確定性強的茅臺和低估值兼管理層改革成效逐步顯現的五糧液，次高端推薦基本面穩健白馬股汾酒和調整期結束具備性價比的洋河。彈性角度推薦全國化的酒鬼和舍得，重要買入時點或為三季報前后。

開源證券建議關注三季度報表加速增長的白酒企業。浙商證券強調，中長期來看，仍看好高端/次高端酒擴容下優質標的的成長，推薦布局三條主線：中長期確定性;階段性彈性;三年一倍股。