【資料圖】

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，高盛發(fā)布研報(bào)稱，阿里健康(00241)公布9月底止2026財(cái)年中期業(yè)績(jī)后，維持其“中性”評(píng)級(jí)，主要原因包括公司正受惠于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)性的利好因素，如原研處方藥從醫(yī)院渠道流出及線上藥品滲透率的加速增長(zhǎng)。高盛將阿里健康2026至2028財(cái)年收入預(yù)測(cè)微調(diào)至增長(zhǎng)2%至4%;并相應(yīng)上調(diào)調(diào)整后凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)2%至4%。基于對(duì)其藥房、醫(yī)療服務(wù)業(yè)務(wù)預(yù)測(cè)的2027年28倍市盈率，將目標(biāo)價(jià)從4.7港元升至5.2港元，維持“中性”評(píng)級(jí)。　　然而，高盛觀察到兩大線上醫(yī)藥平臺(tái)阿里健康及京東健康(06618)在收入增長(zhǎng)上存在差異，當(dāng)中包括第一方平臺(tái)銷售(1P)已成為主要收入和利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)因素下，相較于同行，阿里健康在建立完善的第一方平臺(tái)銷售商業(yè)模式方面仍存在差距，尤其在用戶認(rèn)知度與藥品供應(yīng)鏈方面。雖然如此，高盛認(rèn)為阿里健康目前明年3月底止2026財(cái)年的業(yè)績(jī)指引仍有上行空間，主要得益于其第一方平臺(tái)銷售業(yè)務(wù)強(qiáng)勁的增長(zhǎng)帶動(dòng)，尤其在其藥品銷售及嚴(yán)格的營(yíng)運(yùn)費(fèi)用控制推動(dòng)下。

該信息由智通財(cái)經(jīng)網(wǎng)提供