關注醫藥板塊的小伙伴可能都聽說了，這幾天有兩個重磅新聞。

一個是醫保局就《談判藥品續約規則》及《非獨家藥品競價規則》公開征求意見。

醫保集采對醫藥板塊影響很大，這次的政策調整相對正面，體現了監管部門對創新藥的支持與呵護態度。

(資料圖)

另一個是美國知名疫苗廠商宣布對華首次投資，規模或達10億美元。

近兩年醫藥板塊中CRO的調整幅度較大，一個很重要的原因是中美醫藥“脫鉤”的可能性，而這次投資或許預示著“脫鉤”不會出現。

這兩件事情可能談不上是實質性的利好，但在醫藥板塊整體低迷的當下，對市場情緒無疑是一劑強心針。

回調了快兩年的醫藥板塊，確實有點“慘”。

有券商復盤了近10年的醫藥板塊走勢，直言“從未經歷過這么久的調整”。

資料來源：浙商證券

目前醫藥板塊的整體估值已經到了近十年的底部，過于悲觀或許沒有必要。

股市每年都有新的熱點，但是不論國內還是國外，歷史數據顯示，拉長時間看醫藥都是表現非常好的行業之一。

說一千道一萬，醫藥是“剛需”，人們對于健康追求沒有止境。

隨著經濟的發展，社會逐步富裕，對于醫藥的消費比例將上升。

隨著人口老齡化的加深，人們的預期壽命普遍提高，醫藥需求上升也是必然。

這一切，都構成了看好醫藥板塊長期表現的理由。

實際上，不少聰明的資金，已經在選擇業績優秀的基金和基金經理，逆市布局。

以萬民遠管理的融通健康產業為例。近期接受媒體采訪時，萬民遠分享了對近期市場的看法。

尤其是回調了兩年多的醫藥板塊，他認為很有“性價比”。

對市場整體不悲觀

雖然目前看經濟修復慢一些，但整體經濟韌性還在。

從產業結構來看，目前經濟結構遇到一些小瓶頸，但依然有彈性，高端制造、新能源車、半導體、光伏等新產業，未來也或將有較大增長空間。

未來國內貨幣政策有進一步寬松預期，而海外步入加息周期末期，美債收益率或仍繼續下行，也利好國內的權益資產。居民超額儲蓄也有望進入股市。

目前A股估值或處于歷史低位區域，當指數估值處于低位時，市場繼續下跌的空間就相對有限，且未來有機會隨著經濟周期和流動性周期的擴張，迎來反彈上漲。

醫藥行業很有“性價比”

作為醫藥行業基金出身的基金經理，萬民遠認為目前醫藥行業處于估值低位區域，但擁有行業基本面和政策面改善的預期，很有“性價比”。

一方面受到疫情壓抑的醫療需求逐漸恢復，另一方面，過去兩年受集采影響壓力大，但去年四季度開始，行業政策已明顯出現邊際改善跡象。

醫藥屬于剛需，和經濟關聯度相對較小，同時又是穩健增長的行業，拉長看屬于“長坡厚雪”。

短期看醫藥行業整體Beta或許不會特別強，但會有Beta修復的機會，目前也有不少低估值、成長性好的投資標的涌現。

重點關注創新藥及其產業鏈CXO、創新器械、連鎖藥店、消費升級、原料藥等五大板塊。

數字經濟、低碳經濟的投資機會

除了醫藥領域，數字經濟、消費恢復及大消費、低碳經濟板塊也有機會。

比如人工智能發展已經從前期技術探索的1.0階段走向了行業規模商用的2.0階段，且目前已在視頻物聯、教育、醫療等領域率先落地。每一輪科技革命浪潮都誕生了許多細分領域的牛股。

5G與AI技術將帶來增量市場（設備及零部件；下游應用云游戲、 車聯網及VR/AR等），半導體、國產軟件等國產替代、自主可控是科技強國的必然之路。

不過也要注意區分“炒作”與“真正有價值”的區別，尋找真正能脫穎而出的新的科技巨頭。

另外，今年以來表現欠佳的新能源、光伏、半導體等板塊，也不乏機會。

在“碳中和”戰略下，能源使用轉向以電為中心，新能源汽車滲透率仍有望提升，相關產業鏈有中長期機會。此外，“碳中和”戰略目標下，新能源行業正駛入新一輪的成長周期，光伏以及特高壓電網等基礎設施建設也有望進入成長機遇期。

（文章來源：融通基金）