①上周美股市場因“AI泡沫”擔憂大幅波動，但華爾街對沖基金和機構投資者卻大舉買入，顯示其對美股前景看好；②資金主要流向非必需消費品和醫療保健板塊，科技行業仍面臨資金流出困境。

上周，隨著美股市場對于“AI泡沫”的擔憂日益加劇，美股經歷了大幅波動。然而，美國銀行最新的客戶流量數據顯示，號稱“聰明錢”的華爾街對沖基金和機構投資者卻趁此時機大舉買入，可見“聰明錢”對于美股整體前景仍然看好。

不過，“聰明錢”們的資金主要流向了非必需消費品和醫療保健等板塊，而估值高企的科技行業仍然面臨資金流出的困境。

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對沖基金正在大舉買入

上周，標普500指數下跌1.9%，納斯達克指數下跌2.74%。但在此期間，美股ETF錄得了資金的大量流入，流入規模甚至超過了對個股的拋售規模，這使得美銀觀察到的客戶資金整體流向仍然為正向流入。

美國銀行表示，美股ETF錄得48億美元的流入，連續第六周出現買入盤。不過，個股流出32億美元，延續了連續四周的流出趨勢。

對沖基金是最強勁的買家，雙雙增持了個股和ETF，這標志著“自2023年6月以來，或自2024年8月市值正常化以來，對沖基金的最大流入規模”。

同時，機構投資者們也在逢低買入，盡管他們的交易活動完全是由ETF驅動的。

私人客戶通常是逢低買入者中最穩定的群體，但上周，私人客戶們的股票拋售量超過了對ETF購買量，使得這一群體連續第三周成為凈賣出者。

科技股仍承壓

按板塊劃分，科技股仍是承受著最大的拋售壓力：美股科技股連續第六周出現最大規模的資金流出。美國銀行指出，科技股過去四周的平均流出規模現在“處于歷史最大，或者是自2021年6月以來按科技股市值正常化的最低水平。”

與此同時，通信服務行業也出現了資金外流。

另一方面，非必需消費品類股錄得最大規模的資金流入，其次是工業和醫療保健類股。

ETF的活動也顯示出類似的分歧——混合型和價值型基金吸引了大量資金流入，而成長型ETF則遭遇拋售。科技ETF的資金流出規模在所有行業中最大，而醫療保健和金融ETF的資金流入最為強勁。

與此同時，企業回購連續第三周上升，達到8周高點。不過自今年3月份以來，過去52周的回購占市值的比例一直在下滑，目前這一占比已經處于2024年初以來的最低水平。