債市早報:銀行間主要利率債收益率普遍上行1-2bp，轉債市場主要指數震蕩走強

2023-05-09 09:49:55|

來源：金融界

　【內容摘要】5月8日，隔夜回購加權利率大幅反彈逾30bp，但仍在1.4%下方相對低位；銀行間主要利率債收益率

金融界5月9日消息金融界、東方金誠聯合推出《債市早報》欄目，為您提供最全最及時債市信息。　

【內容摘要】5月8日，隔夜回購加權利率大幅反彈逾30bp，但仍在1.4%下方相對低位；銀行間主要利率債收益率普遍上行1-2bp；碧桂園兩筆中債增擔保中票成功發行，新希望地產由中債增提供擔保8億元中票完成發行，“19恒大01”、“19恒大02”調整本息兌付安排議案均獲持有人會議通過，“21融信01”持有人會議通過調整寬限期安排等兩項議案；轉債市場主要指數震蕩走強，轉債個券多數上漲；海外方面，各期限美債收益率普遍繼續上行，主要歐洲經濟體10年期國債收益率普遍上行。

(資料圖)

一、債市要聞

（一）國內要聞

【兩部門：房地產經紀機構要合理降低住房買賣和租賃經紀服務費用】住建部網站5月8日消息，住建部、市場監管總局聯合印發《關于規范房地產經紀服務的意見》，就二手房中介費過高、明碼標價、操縱經紀服務收費等問題提出具體要求。其中包括：全面在市縣推行經紀從業人員實名登記；要合理降低住房買賣和租賃經紀服務費用，鼓勵按成交價格越高、服務費率越低原則分檔定價；未經同意，房地產經紀機構及從業人員不得收集個人信息和房屋狀況信息，不得發送商業性短信息或撥打商業性電話。

【廣東：大力推廣節能及新能源汽車，基本淘汰國三及以下排放標準的柴油和燃氣汽車】廣東省發改委網站5月8日消息，廣東省發改委等部門印發《廣東省全面推行清潔生產實施方案(2023-2025年)》。其中提到，大力推廣節能及新能源汽車，推動城市公共服務及貨運配送車輛電動化替代，提高城市公交、出租車、城市配送、郵政快遞、機場轉運、鐵路貨場等電動新能源運輸工具的比例。有序發展氫燃料電池汽車，穩步推動電力、氫燃料車輛對燃油商用、專用等車輛的替代。全面實施重型柴油車國六排放標準和非道路移動柴油機械國四排放標準，基本淘汰國三及以下排放標準的柴油和燃氣汽車。推廣使用LNG動力船舶、純電動船舶，加快推進碼頭岸電設施建設，推動船舶靠港使用岸電應接盡接。

（二）國際要聞

【美聯儲金融穩定報告稱銀行系統壓力持續可能造成經濟顯著下滑】美東時間5月8日，美聯儲發布今年首份《金融穩定報告》，也是在3月硅谷銀行倒閉引爆危機后，首次發布這份定期評估美國金融系統韌性的半年度報告。在這份報告中，美聯儲評價，總體而言，銀行業保持韌性，消化損失的能力強。美聯儲和其他機構的政策干預幫助緩解了銀行的壓力，并限制了出現進一步壓力的可能。美聯儲稱，3月聯儲等監管方采取行動保護銀行儲戶，并給予家庭和企業信貸支持，由于這些行動以及銀行及金融業自身的韌性，3月以來，金融市場及存款流動已經企穩，但部分遭遇了大批存款外流的銀行繼續承受壓力，這些形勢變化未來可能對信貸環境施壓。美聯儲報告認為，總體來說，銀行融資相對穩定，美國國內銀行的流動性充裕，對短期批發融資的依賴有限。但報告提到，金融市場的某些方面有多種流動性風險。比如，短期融資市場仍存在結構性的脆弱，優質貨幣基金、或者說一級貨幣基金、免稅型貨幣基金、以及其他現金投資工具和穩定幣，仍然容易受到擠兌的打擊。同時，美聯儲報告將銀行系統的壓力列為金融系統面臨的近期風險之一。報告寫道：銀行系統的持續壓力可能導致更廣泛的信貸緊縮，從而造成經濟活動顯著放緩。報告認為，隨著非金融業的企業利潤下滑，一些公司的財務壓力和違約可能增加，特別是在相關行業普遍處于高杠桿水平時。此外，投資者風險偏好下降可能導致資產價格大跌。不過，沖擊不太可能通過家庭傳播到金融系統，因為家庭的貸款相對于收入而言是適中的，而且大部分家庭債務來自信用評分較高的借款人。

（三）大宗商品

【國際原油期貨價格收漲 NYMEX天然氣價格繼續收漲】5月8日，WTI 6月原油期貨收漲1.82美元，漲幅2.55%，報73.16美元/桶；布倫特7月原油期貨收漲1.71美元，漲幅2.35%，報77.01美元/桶；NYMEX 6月天然氣期貨收漲4.73%，報2.238美元/百萬英熱單位。

二、資金面

（一）公開市場操作

5月8日，央行公告稱，為維護銀行體系流動性合理充裕，當日以利率招標方式開展了20億元7天期逆回購操作，中標利率為2.0%。Wind數據顯示，當日無逆回購到期，因此單日凈投放資金20億元。

（二）資金利率

5月8日，隔夜回購加權利率大幅反彈逾30bp，但仍在1.4%下方相對低位：當日DR001上行31.36bps至1.394%，DR007上行7.49bps至1.796%。

數據來源：Wind，東方金誠

三、債市動態

（一）利率債

1.現券收益率走勢

5月8日，現券期貨均走弱，銀行間主要利率債收益率普遍上行1-2bp。截至北京時間20:00，10年期國債活躍券230004收益率上行1.50bp至2.7450%；10年期國開債活躍券230205收益率上行2.15bp至2.9150%。

數據來源：Wind，東方金誠

債券招標情況

數據來源：Wind，東方金誠

（二）信用債

1. 二級市場成交異動：

5月8日，3只地產債成交價格偏離幅度超10%。其中，“22旭輝01”跌超18%，“H1融創01”跌44%，“19融僑01”跌超60%。

5月8日，3只城投債成交價格偏離幅度超10%。其中，“20萬國資債”跌超17%，“20揚州龍川債02”“20淮南城投綠色債”跌超19%。

2. 信用債事件：

寧國市國有資本：公司公告稱，控股股東變更為寧國陽城城市公共資源管理服務，實控人仍為寧國市國有資產監督管理委員會。

六盤水開投：中證鵬元公告，關注六盤水開投被納入被執行人名單，合計被執行標的金額達7.22億元，公司短期內存在較大流動性缺口。

云南建投：據全國產權交易中心公布，曲靖市金麟灣房地產開發有限公司51%股權掛牌轉讓，轉讓底價為5604.17萬元，轉讓方名稱為云南省城鄉建設投資有限公司。

萬盛經開：公司公告稱，擬對“20萬盛經開MTN001”進行現金要約收購，收購債券面值2070萬元。

碧桂園：公司兩筆中債增擔保中票于5月8日晚間終于成功發行，其中“23碧桂園MTN001”規模8億元，兩年期，票面3.80%；“23碧桂園MTN002”規模9億元，兩年期，票面3.95%。

恒大地產：“19恒大01”“19恒大02”持有人會議審議通過關于調整債券本息兌付安排的議案。

恒大地產：由于若干債權人需要更多時間完成加入重組支持協議的內部程序，應其要求與建議，針對A組重組支持協議、C組重組支持協議和天基重組支持協議的同意費截止日期延長至2023年5月18日香港時間下午五時正。

融信集團：“21融信01”持有人會議通過調整寬限期安排等兩項議案，給予發行人自2023年5月6日起（含當日）30日的寬限期，該寬限期內《募集說明書》規定的違約事件不觸發違約，若發行人在該寬限期內對本期債券到期本息進行了足額償付或通過債券持有人會議予以豁免的，則不構成發行人對本期債券的違約，寬限期內不設罰息，按照本期債券票面利率繼續支付利息(如有)。

龍光控股：“H龍控04”、“H龍控03”、“H龍控01”、“H龍債04”等債券將于5月10日進行小額兌付（2023年部分兌付第二次）。

萬科：公司決定對“20萬科05”債券行使發行人贖回選擇權，對贖回登記日登記在冊的“20萬科05”債券全部贖回，贖回登記日為2023年6月16日，贖回資金到賬日為2023年6月19日，贖回價格為人民幣103.20元/張（含當期利息，且當期利息含稅）；債券面值為人民幣8億元。

安東油田服務：穆迪確認安東油田服務“B1”企業家族評級及高級無抵押債券評級，評級展望由“負面”調整至“穩定”。

世貿股份：“21滬世茂MTN002”持有人會議將于5月9日召開審議“調整債券本息兌付安排”等兩項議案。

珠海九洲控股：公司擬于2023年6月24日行使“21珠海九洲MTN002”贖回選擇權，發行人贖回金額5.0億元。

新希望地產：由中債增提供擔保8億元中票完成發行，期限3年，票面利率為4.1%。

（三）可轉債

1. 權益及轉債指數

【A股主要股指漲幅不一】 5月8日，權益市場主要股指集體上漲，其中上證指數早盤強勢，午后在3400點附近震蕩整理，當日上漲1.81%，深證成指、創業板指早盤探底反彈，漲幅不及上證指數，分別上漲0.40%、0.25%，兩市成交額超過1.1萬億。當日申萬一級行業指數多數上漲，其中銀行、中特估發力明顯，銀行上漲4.17%，煤炭、國防軍工、石油石化漲超3%，漲幅居前；當日僅10個行業指數下跌，其中食品飲料、美容護理跌逾1%。

【轉債市場指數集體上漲】5月8日，轉債市場主要指數震蕩走強，中證轉債、上證轉債、深證轉債分別上漲0.68%、0.86%、0.32%，轉債市場日成交額705.46億元，較前一交易日增加38.69億元。當日多數轉債個券上漲，496只個券中287只上漲，201只下跌,8只持平。當日，新上市藍曉轉02上漲29.7%，大幅領先市場，中鋼轉債、新天轉債在正股拉動下漲超5%；當日雖有200多只個券下跌，但大多數轉債跌幅不大，僅惠城轉債跌逾6%，上能轉債跌逾4%，新港轉債、晶瑞轉債跌逾3%，調整較為明顯。

數據來源：Wind，東方金誠

2. 轉債跟蹤

今日，海能轉債、景23轉債上市。

5月8日，福立旺發行可轉債申請獲得上交所審核委員會審核通過，神馬電力擬發行可轉債募資不超過7.1億元，嘉益股份擬發行可轉債募資不超4億。

5月8日，小熊轉債公告不提前贖回，且自2023年5月9日起至2023年11月8日，如再次觸發有條件贖回條款時，均不行使提前贖回權利；上能轉債公告提前贖回，贖回登記日為5月29日，現代轉債公告提前贖回；壽仙轉債公告預計觸發贖回條件。

5月8日，再22轉債公告不下修轉股價格，同時在未來六個月內（即自2023年5月9日至2023年11月9日），如再次觸發轉股價格向下修正條款，亦不提出向下修正方案；沿浦轉債、盛泰轉債、隆22轉債、好客轉債、能輝轉債公告可能觸發轉股價格向下修正條件。

（四）海外債市

1. 美債市場：

5月8日，各期限美債收益率普遍繼續上行。其中，2年期美債收益率上行8bp至4.00%，10年期美債收益率上行8bp至3.52%。

數據來源：iFinD，東方金誠

5月8日，2/10年期美債收益率利差倒掛幅度保持在48bp不變；5/30年期美債收益率利差維持在35bp不變。

5月8日，美國10年期通脹保值國債（TIPS）損益平衡通脹率上行2bp至2.23%。