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花旗發布研報稱，行業數據顯示，今年11月27日至12月3日期間，中國鋁總產量為85.6萬公噸，按周持平，同比上升3%，當中鋁坯（Aluminum

Billet）產量為36.2萬公噸，按周持平，同比上升7%。

庫存方面，截至12月4日，鋁坯加鋁錠（Aluminum

Ingot）總庫存為87.8萬公噸，按周下降1%，同比上升3%。庫存水平較2021年同期低，但較2022至24同期高。期內消耗量按周下降，但水平仍高于2022至2024年同期。

在物料行業中，該行較偏好鋁，其后依次為銅、電池、黃金、電池材料、煤炭、水泥及鋼鐵。股份方面，該行首選中國宏橋（01378）

、中國鋁業（02600，601600.SH）、紫金礦業（02899，601899.SH）和寧德時代（300750.SZ），目標價分別為36港元、12.41港元/14.77元人民幣、39港元/35.5元人民幣，及571元人民幣。