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◆施銀

2023年5月1日，美國聯邦存款保險公司（FDIC）宣布資產總額2090億美元的美國第一共和銀行倒閉。瞬間世界嘩然，這是兩個月以來，繼硅谷銀行和簽名銀行之后，美國第3家銀行金融機構倒閉。

事實上，早在3月份的時候，投資界就已經猜想美國第一共和銀行有倒閉的風險，只是被硅谷銀行和簽名銀行倒閉的聲音掩蓋住了。但是紙永遠包不住火，4月25日在第一共和銀行遭到擠兌，股價暴跌49.38%之后。美國有11家大型銀行先后對第一共和銀行進行了近300億美元的存款注入，試圖挽回市場的信心，防止擠兌蔓延。可惜終究是杯水車薪，4月26日第一共和銀行擠兌現象只增不減，一度存款流失超過1000億美元，股價繼續下跌近30%。從長期看，自2023年開年以來，第一共和銀行股價累計暴跌約97%。

最終，美國第一共和銀行還是沒能逃脫命運的審判。5月1日，這家總部位于加利福尼亞的美國排名第14位的銀行，選擇了倒閉。至此，超過排名全美第16位的硅谷銀行，成為自2008年雷曼危機之后美國歷史上倒閉的第二大規模的金融機構。

根據美國聯邦存款保險公司對其存款保險基金支出成本的預估，其支付成本將達到130億美元。當然這只是初期的預估值，最終支出將在其終止接管時最終確認額度。對于第一共和銀行以及硅谷銀行和簽名銀行的倒閉，事實上，投資界在去年的12月份已經有經濟學家對市場進行預警。預警的直接理由首先是2022年7月美國金利出現倒掛。2023年5月1日的時間點，5年期美債金利3.533，高于10年期美債金利3.464水平。金利倒掛現象依然存在。

其次則是FF金利的高企，美債FF金利和經濟危機有一定的正相關性。如果FF金利高企超過5%，則世界很容易出現金融危機事件。比如1994年12月的墨西哥比索危機、1997年亞洲貨幣危機、1998年盧布危機、2000年IT泡沫危機、2008年雷曼危機。無不是發生在金利高企的時候。

其中要提到一個人，那就是本次第一共和銀行倒閉案中，做出收購決定的摩根大通的會長兼CEO杰米?戴蒙（Jamie Dimon）先生，在業內也一直扮演著救世主的角色。他曾多年被美國《時代雜志》評為“世界上最有影響力的100人”，2008年戴蒙就曾兩次出手維持美國金融體系穩定。第一次是08年3月，摩根大通在聯邦政府290億美元的支持下，收購了即將倒閉的紐約投資銀行貝爾斯登（Bear Stearns）。第二次是08年9月，收購了西雅圖的華盛頓互惠銀行（Washington Mutual），這也是迄今為止美國最大的銀行收購案。

但是救世主也有他的能力極限，同年的9月，雷曼銀行也陷入危機，那一次摩根大通拒絕了出手救市。由于美國第一大的銀行摩根大通的拒絕，其他銀行也都紛紛放棄了對雷曼銀行的救助，導致2008年9月15日雷曼銀行走投無路，根據美《聯邦破產法》申請破產。雷曼申請破產后，為了收拾事態，美國政府曾想通過立法《最大緊急經濟安定法案》來為雷曼銀行注入700億的公有資金，但是議案很快被否決，雷曼危機正式爆發。

雖然本次美國第一共和銀行在宣布倒閉的同時，資產總額3.67萬億美元的美國摩根大通銀行也宣布收購第一共和銀行，繼承第一共和銀行的在全美8個州的84家門店和存款業務。同日將作為摩根大通的分支機構正常營業，第一共和銀行的儲戶都將成為摩根大通的存款人，摩根大通將有權訪問其所以存款數據，但是也依然很難扭轉市場對于金融穩定的信心。因為相對于2008年的雷曼危機25家金融機構倒閉的債務總和3736億美元，今年3月開始倒閉的3家銀行的債務總和已經達到5485億美元，遠超2008年的規模。

美國頻繁的銀行倒閉事件的直接原因，在于美聯儲的暴力加息，使得很多銀行手中的有價證券都處在浮虧的狀態。本次第一共和銀行倒閉就是典型的案例，據報道，截至去年年底，第一共和銀行持有的有價證券浮虧就達48億美元。更有投資界的預測，包括美國富國銀行和西太平洋合眾銀行在內，美國有190家銀行都存在類似的情況，也就是說都存在著倒閉的風險，一場血雨腥風的銀行倒閉潮就此即將到來。